Đặt cược thị trường cho năm 2024 rơi vào hỗn loạn bởi câu hỏi hóc búa về suy thoái kinh tế của Mỹ
LONDON, ngày 7 tháng 12 (Reuters) – Các ngân hàng đầu tư và nhà quản lý tài sản đưa ra những dự đoán rất khác nhau về thị trường chứng khoán và tiền tệ cho năm 2024, phản ánh sự chia rẽ sâu sắc về việc liệu nền kinh tế Hoa Kỳ có bước vào một cuộc suy thoái đã được báo trước từ lâu và kéo cả thế giới theo đó hay không.
Sự thiếu đồng thuận giữa các nhà dự báo hoàn toàn trái ngược với một năm trước, khi hầu hết dự đoán về một cuộc suy thoái ở Mỹ và việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng đều không thành hiện thực. Nền kinh tế lớn nhất thế giới tăng trưởng 5,2% trong quý 3 năm nay.
Năm nay, các bộ phận đã đưa ra một loạt các dự báo về đường đi của lãi suất Hoa Kỳ và các tài sản toàn cầu chịu ảnh hưởng bởi các hành động của Cục Dự trữ Liên bang sẽ hoạt động như thế nào.
Do đó, những người tham gia thị trường đang chuẩn bị cho một khởi đầu năm mới đầy gập ghềnh sau sự phục hồi mạnh mẽ vào tháng trước đối với cả cổ phiếu và trái phiếu dựa trên có sự đồng thuận ngắn hạn rằng lạm phát và lãi suất đang có xu hướng giảm dần.
"Mỹ hạ cánh cứng hay hạ cánh mềm sẽ chiếm lĩnh thị trường" Sonja Laud, giám đốc đầu tư của Legal & Quản lý đầu tư chung.
"Câu chuyện vẫn chưa rõ ràng" bà nói thêm, lưu ý rằng nếu dự báo lãi suất hiện tại "thay đổi đáng kể sẽ tạo ra sự biến động đáng kể"; .
Dữ liệu giao dịch quyền chọn cho thấy rằng các nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến việc bảo vệ danh mục đầu tư của họ khỏi biến động tăng cao của thị trường chứng khoán sắp tới.
TẤT CẢ CÙNG NHAU...KHÔNG
Các nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự đoán mức tăng trưởng GDP trung bình của Mỹ vào năm 2024 là 1,2%.
Nhưng trong khi các nhà dự báo đều thống nhất rằng chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ nhất trong nhiều thập kỷ của Fed sẽ gây ra sự chậm lại, họ vẫn chia rẽ về việc liệu năm 2024 có bao gồm một vài quý suy thoái kinh tế có thể thúc đẩy cắt giảm lãi suất và làm suy yếu đồng đô la hay không.
Amundi, công ty quản lý tài sản lớn nhất châu Âu, hiện dự kiến một cuộc suy thoái ở Hoa Kỳ vào nửa đầu năm 2024, nghĩa là tập đoàn này đang tiêu cực đối với đồng đô la và thích tài sản ở thị trường mới nổi.
Về ngoại hối, đồng Yên Nhật sẽ là “điểm sáng” của thị trường vì Ngân hàng Nhật Bản dự kiến cuối cùng sẽ rời bỏ chính sách tiền tệ cực kỳ dễ dàng của mình, Amundi CIO Vincent Mortier cho biết.
Đồng yên đang giao dịch quanh mức 147 yên đổi một đô la, không quá xa mức thấp nhất trong 30 năm.
Tuy nhiên, Morgan Stanley nhận thấy không có suy thoái kinh tế và cho rằng Fed có thể giữ lãi suất ở mức cao trong năm tới. Nó cho rằng chỉ số đồng đô la tăng lên 111 điểm từ mức 104 hiện tại, đồng euro giảm xuống 1 đô la và đồng yên chỉ phục hồi ở mức vừa phải ở mức 142 mỗi đô la.
CỔ PHIẾU TĂNG HAY GIẢM?
Đối với chứng khoán Mỹ, vốn thúc đẩy thị trường chứng khoán thế giới, các nhà dự báo bị chia rẽ giữa những gì người đứng đầu chiến lược giao dịch của Citi, Stuart Kaiser gọi là “những người cải đạo và môn đệ”; về sự đồng thuận mạnh mẽ về suy thoái kinh tế năm ngoái.
"Một số con gấu (vẫn) rất tận tâm và tin rằng nếu điều đó không xảy ra trong năm nay thì nó phải xảy ra vào năm sau," Kaiser nói.
Ngân hàng Deutsche dự đoán Hoa Kỳ sẽ có một cuộc suy thoái nhẹ vào nửa đầu năm 2024 và mức cắt giảm lãi suất lên tới 175 điểm cơ bản, cùng với chi phí đi vay thấp hơn đã thúc đẩy chỉ số cổ phiếu S&P 500 ( .SPX) lên 5.100 điểm. S&P 500 đã tăng 19% trong năm nay lên 4.567.
JP Morgan coi một cuộc suy thoái là có thể xảy ra và S&P kết thúc năm ở mức 4.200, trong khi Goldman Sachs chỉ thấy rủi ro suy thoái ở mức hạn chế.
Các nhà phân tích vốn cổ phần' Theo Viện Đầu tư Blackrock (BII), ước tính thu nhập của S&P 500 hiện đang bị phân tán nhiều nhất kể từ đại dịch COVID-19.
Laud cho biết, LGIM, công ty quản lý khoảng 1,5 nghìn tỷ USD tài sản, đang đánh giá thấp cổ phiếu và dự đoán Mỹ sẽ suy thoái.
Trong khi đó, một số nhà đầu tư đã vượt ra khỏi cuộc tranh luận về kinh tế Mỹ để tìm kiếm những cơ hội khác.
Luca Paolini, chiến lược gia trưởng tại Pictet Asset Management, cho biết mục tiêu lớn của công ty là tìm kiếm lợi nhuận từ cổ phiếu châu Âu mà họ tin rằng đã bị định giá thấp (.STOXX)< /span>.
TRÁI PHIẾU TRỞ LẠI
Hầu hết các nhà dự báo kinh tế đều đồng ý rằng lạm phát toàn cầu đã qua. Nhưng liệu điều này có nghĩa là cắt giảm lãi suất đáng kể, thường làm tăng giá trái phiếu khi lợi suất giảm hay không, cũng không phải là điều mà các nhà đầu tư đồng ý.
.jpg)
Công ty trái phiếu khổng lồ PIMCO đặt xác suất xảy ra suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ vào năm 2024 là 50% và khuyến nghị nợ chính phủ thay vì cổ phiếu.
Các chiến lược gia về thu nhập cố định của HSBC đặt mục tiêu lợi suất 3% đối với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm chuẩn vào cuối năm 2024, giảm so với mức khoảng 4,3% hiện nay.
Tuy nhiên, Adrian Gray, giám đốc đầu tư toàn cầu tại Insight Investment Management, cho biết thị trường trái phiếu chính phủ đã biến động quá sôi nổi.
"Chúng ta sẽ thấy Fed, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Anh đều cắt giảm (lãi suất) từ khoảng quý 3 năm tới," anh ấy nói.
"Hiện tại, thị trường trái phiếu chính phủ đang định giá cao hơn thế" ông nói, dự kiến sản lượng sẽ tăng "một chút". từ đây.
Báo cáo của Naomi Rovnick; chỉnh sửa bởi Dhara Ranasinghe và Emelia Sithole-Matarise
.png)
.png)
.png)
.png)
0 Nhận xét